Thị trường trái phiếu toàn cầu bị bán tháo

Làn sóng bán tháo diễn ra mạnh trên thị trường trái phiếu kỳ hạn dài tại Mỹ, Anh và Nhật Bản, đẩy lợi suất tăng cao bất thường.

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm, thước đo quan trọng của lãi suất dài hạn toàn cầu, tăng thêm 0,1 điểm phần trăm lên 5,12%, mức cao nhất kể từ tháng 7-2007. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng mạnh lên 4,59%, mức cao nhất gần một năm qua.

Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 4% sau khi dữ liệu cho thấy chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Nhật Bản trong tháng Tư tăng mạnh nhất trong gần 3 năm.

Trong khi đó tại Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,85%, mức cao nhất trong thế kỷ này. Nỗi lo lạm phát kết hợp với bất ổn chính trị khiến nhà đầu tư bán tháo trái phiếu chính phủ Anh, đẩy lợi suất tăng cao.

Đà bán tháo mạnh đến mức chính phủ Mỹ trong tuần này đã phải phát hành trái phiếu 30 năm với lợi suất lên tới 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007. Tính cả tuần, lợi suất loại trái phiếu này tăng gần 0,2 điểm phần trăm.

Tâm điểm chú ý của thị trường trái phiếu đến từ báo cáo chỉ số PPI của Mỹ trong tháng Tư công bố hôm 13-5 với mức tăng mạnh nhất kể từ năm 2022. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) không những chưa thể hạ lãi suất mà thậm chí còn có thể phải tăng thêm.

Dữ liệu từ CME Group cho thấy thị trường hiện đánh giá xác suất Fed nâng lãi suất trước cuối năm nay đã lên tới khoảng 50%.

“Tuần qua đúng là một cơn bão hoàn hảo đối với thị trường lãi suất với lạm phát của Mỹ tăng mạnh. Trong khi lợi suất toàn cầu đồng loạt đi lên dưới sự dẫn dắt của trái phiếu chính phủ Nhật và Anh. Diễn biến này sẽ khiến điều kiện tài chính thắt chặt hơn đúng lúc nền kinh tế toàn cầu đang vật lộn với cú sốc năng lượng”, Priya Misra, nhà quản lý danh mục đầu tư JPMorgan Asset Management bình luận.

Tom Ross, Giám đốc bộ phận trái phiếu lợi suất cao của Janus Henderson Investors cho rằng, thị trường đang dần tin rủi ro lạm phát sẽ trở thành yếu tố chi phối chính sách tiền tệ toàn cầu.

“Lạm phát đang nhanh chóng trở thành rủi ro lớn nhất mà thị trường phải theo dõi”, ông nói.

Một khảo sát của ngân Bank of America công bố hôm thứ Sáu cho thấy các nhà quản lý quỹ ngày càng lo ngại về nguy cơ lạm phát tại Mỹ tăng mạnh hơn dự báo. Khoảng 25% người tham gia khảo sát tin rằng Fed sẽ là ngân hàng trung ương lớn có khả năng tăng lãi suất mạnh hơn kỳ vọng của thị trường hiện nay.

Deirdre Dunn, Giám đốc giao dịch lãi suất của ngân hàng Citi cảnh báo, nếu lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng mạnh, nguy cơ vỡ nợ doanh nghiệp có thể gia tăng và tác động sẽ lan sang thị trường cổ phiếu.

“Rủi ro đó chắc chắn đang tồn tại đặc biệt trong bối cảnh định giá cổ phiếu ở Phố Wall đang rất cao”, bà nói.

Thị trường chứng khoán toàn giảm mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần khi nỗi lo ngại về việc Fed tăng lãi suất khiến các nhà đầu tư lo lắng. Tại Mỹ, chỉ số S&P 500 giảm 1,2% và chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,5%. Chỉ số Stoxx Europe 600 của châu Âu giảm 1,5%.

Ở mặt trận địa chính trị, nỗi lo thiếu hụt dầu mỏ toàn cầu tiếp tục gia tăng khi eo biển Hormuz, tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng bậc nhất thế giới, vẫn bị phong tỏa.

Sau cuộc gặp thượng đỉnh giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong tuần này, Bắc Kinh cũng không phát tín hiệu sẽ hỗ trợ Washington mở lại tuyến hàng hải chiến lược này.

Emmanuel Cau, Giám đốc chiến lược cổ phiếu châu Âu của Barclays, cho biết thị trường đã kỳ vọng cuộc gặp giữa hai nhà lãnh đạo Mỹ - Trung sẽ giúp hạ nhiệt chiến sự Iran và mở lại eo biển Hormuz. Thế nhưng, kết quả cuối cùng khiến giới đầu tư thất vọng.

Giá dầu tiếp tục leo thang trong phiên cuối tuần. Dầu Brent chuẩn quốc tế tăng hơn 3%, lên 109,26 đô la/thùng, cao hơn tới 50% so với trước thời điểm Mỹ và Israel tấn công Iran.

“Bây giờ mọi thứ đều xoay quanh dầu mỏ. Nếu giá dầu không hạ, thị trường chứng khoán khó có thể tăng trở lại", Emmanuel Cau nói.

Theo Financial Times