BIG công bố báo cáo kiểm toán 2025, ghi nhận hệ số P/E khoảng 2,6 lần

P/E khoảng 2,6 lần trong bối cảnh so sánh với mặt bằng định giá

Số liệu từ báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 cho thấy mối tương quan đáng chú ý giữa kết quả kinh doanh và mức định giá hiện tại của Big Group Holdings (Mã: BIG).

Cụ thể, lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2025 đạt 2.356 đồng, tăng so với mức 1.442 đồng của năm 2024. Trong khi đó, với thị giá cổ phiếu quanh mức 6.200 đồng, hệ số P/E của doanh nghiệp ở mức khoảng 2,63 lần.

Trên thị trường, hệ số P/E của nhóm doanh nghiệp bất động sản thường dao động trong khoảng 10 – 12 lần, tùy theo từng phân khúc và chu kỳ kinh doanh. So với mặt bằng này, mức định giá của BIG đang thấp hơn đáng kể. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, P/E thấp có thể phản ánh nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm kỳ vọng tăng trưởng, mức độ thanh khoản cổ phiếu hoặc giai đoạn phát triển của doanh nghiệp, do đó cần được đặt trong bối cảnh cụ thể để đánh giá đầy đủ

Tăng trưởng lợi nhuận và cơ cấu tài sản

Kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy lợi nhuận sau thuế của Công ty mẹ đạt 36,55 tỷ đồng, tăng xấp xỉ 300% so với năm 2024. Mức tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh nhiều doanh nghiệp cùng ngành vẫn đang trong giai đoạn phục hồi sau chu kỳ trầm lắng.

Tại thời điểm 31/12/2025, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 101,2 tỷ đồng, tăng khoảng 3 lần so với đầu năm, phản ánh sự cải thiện về dòng tiền.

Về cơ cấu tài sản, doanh nghiệp hiện sở hữu và vận hành hệ thống khách sạn tại Lào Cai, Cần Thơ, Tây Ninh, cùng các cơ sở tại Hà Nội, TP Hồ Chí Minh và Vũng Tàu. Nhóm tài sản này được duy trì khai thác trong lĩnh vực lưu trú – dịch vụ, với biên lợi nhuận gộp ở mức khoảng 12%.

Xu hướng mở rộng theo mô hình tập đoàn và dịch chuyển về khu vực miền Tây

Theo kế hoạch dự kiến trình tại Đại hội đồng cổ đông năm 2026, doanh nghiệp sẽ xem xét vận hành theo mô hình tập đoàn và chuyển trụ sở chính vào TP Hồ Chí Minh. Đây là xu hướng đã xuất hiện ở một số doanh nghiệp trong giai đoạn mở rộng quy mô, nhằm tăng tính linh hoạt trong quản trị và tiếp cận thị trường vốn.

Đồng thời, khu vực Đồng bằng sông Cửu Long, đặc biệt là tại Cần Thơ và phường Sóc Trăng, đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ lợi thế về quỹ đất và định hướng phát triển hạ tầng. Trong bối cảnh đó, BIG đã phê duyệt chủ trương hợp tác đầu tư vào các quỹ đất tại Cần Thơ (544,2 m²) và Sóc Trăng (3.243 m²).

Doanh nghiệp cũng đã hoàn tất tăng vốn điều lệ lên 310,7 tỷ đồng vào tháng 03/2026, đồng thời cho biết đang thực hiện các bước điều chỉnh cơ cấu tài chính, trong đó có việc giảm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu.

Kế hoạch cổ tức và quyền lợi cổ đông

Liên quan đến chính sách cổ đông, Ban lãnh đạo dự kiến trình phương án chia cổ tức năm 2026 với tỷ lệ trên 10% bằng tiền mặt và cổ phiếu tại kỳ Đại hội đồng cổ đông sắp tới.

Với mức giá cổ phiếu khoảng 6.200 đồng, tỷ suất cổ tức dự kiến tương ứng ở mức trên 14% nếu phương án được thông qua và thực hiện theo kế hoạch. Tuy nhiên, việc chi trả còn phụ thuộc vào quyết định chính thức của Đại hội đồng cổ đông và các yếu tố liên quan đến kế hoạch tài chính của doanh nghiệp.