Thanh khoản bớt căng, lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh từ 21% về còn 3,7%

Lãi suất liên ngân hàng hạ nhiệt sau giai đoạn tăng sốc 

Lãi suất liên ngân hàng giảm mạnh từ mức đỉnh 21% xuống còn 3,7%/năm, cho thấy thanh khoản hệ thống đã bớt căng thẳng sau giai đoạn cao điểm cận Tết.

Ngày 12/02, lãi suất bình quân liên ngân hàng VND tiếp tục giảm mạnh trên diện rộng ở tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống so với phiên trước đó. Đáng chú ý nhất, lãi suất qua đêm - kỳ hạn chính chiếm khoảng 80 - 90% giá trị giao dịch, hiện chỉ còn đứng ở mức 3,7%. Tuần trước, lãi suất cho vay qua đêm đã vọt lên 17%, thậm chí có ngân hàng còn phải chấp nhận vay ở mức gần 21%, mức kỷ lục trong hơn một thập kỷ qua.

Trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO), trong phiên 12/02, Ngân hàng Nhà nước chào thầu 2.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 14 ngày và 1.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 28 ngày, với lãi suất áp dụng đồng loạt ở mức 4,5%/năm. Kết quả: có 2.000 tỷ đồng trúng thầu ở kỳ hạn 14 ngày, trong khi kỳ hạn 28 ngày không phát sinh khối lượng trúng thầu. Trong ngày, khối lượng đáo hạn đạt khoảng 4.074 tỷ đồng. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam không chào thầu tín phiếu. Như vậy, trong phiên giao dịch này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam hút ròng khoảng 2.074 tỷ đồng khỏi thị trường. Tổng khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố giảm xuống mức 478.541 tỷ đồng.

Từ đầu năm đến nay, lãi suất liên ngân hàng biến động rất mạnh. Lãi suất qua đêm liên ngân hàng giảm mạnh về mức 2,6% vào cuối tháng 1 (ngày 22/1), nhưng sau đó đã tăng vọt trở lại vào đầu tháng 2 do yếu tố mùa vụ (nhu cầu tiền mặt tăng cao dịp Tết), buộc NHNN phải liên tục bơm ròng thanh khoản để hỗ trợ hệ thống, giúp giảm bớt căng thẳng cục bộ.

Trên thị trường dân cư, lãi suất tiết kiệm cũng tiếp tục tăng. Trong tháng 1/2026, ghi nhận thêm 9 ngân hàng điều chỉnh tăng lãi suất huy động. Tính đến cuối tháng 1, lãi suất huy động trung bình kỳ hạn 12 tháng của các Ngân hàng Thương mại (NHTM) đã nhích lên mức 5,9%/năm.

MBS dự báo lãi suất huy động có thể tăng thêm khoảng 50 điểm cơ bản (0,5%) trong năm 2026 do sự lệch pha giữa tăng trưởng tín dụng (nhu cầu vốn cao) và tăng trưởng huy động vốn (người dân có xu hướng dịch chuyển sang các kênh đầu tư khác như vàng, bất động sản).

Cũng liên quan tới thanh khoản, mới đây, Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng dự kiến giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với 4 ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc gồm Vietcombank (VCB), MB (MBB), VPBank (VPB) và HDBank (HDB). Ưu đãi này đã được quy định trong Luật Các tổ chức tín dụng và các Thông tư, Nghị định liên quan.

Theo MBS, nếu quy định trên được thực thi, 4 ngân hàng nói trên sẽ được giải phóng khoảng 54.500 tỷ đồng khỏi nghĩa vụ dự trữ bắt buộc, tăng thanh khoản, tạo thêm nguồn lực cho vay mới với quy mô tương ứng.