Kế hoạch dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương thời gian tới

Theo báo cáo năm 2025 do Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) công bố ngày 17-6, có đến 95% nhà quản lý dự trữ tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục gia tăng lượng vàng nắm giữ trong vòng 12 tháng tới. Đây là tỷ lệ cao nhất kể từ khi khảo sát được bắt đầu vào năm 2019, và tăng 17 điểm phần trăm so với kết quả ghi nhận trong năm 2024.

Khảo sát Dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương (CBGR) năm 2025, với sự tham gia của 73 ngân hàng trung ương trên toàn cầu, cho thấy gần 43% trong số đó có kế hoạch tăng lượng vàng dự trữ trong năm tới. Dù giá vàng đã lập nhiều mức kỷ lục trong năm qua, các nhà quản lý vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại quý này, đặc biệt khi các ngân hàng trung ương đã duy trì xu hướng mua ròng vàng trong suốt 15 năm liên tiếp.

Vàng tiếp tục đóng vai trò là tài sản tích trữ an toàn giúp giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị kéo dài gây áp lực lên các nhà quản lý dự trữ. Ba lý do chính mà các ngân hàng trung ương và các nhà quản lý dự trữ đang ưu tiên giữ vàng làm tài sản ở thời điểm hiện tại gồm khả năng bảo toàn giá trị trong dài hạn của vàng (80%), vai trò của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả (81%), và hiệu suất của vàng trong thời kì khủng hoảng (85%).

Các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi và nền kinh tế đang phát triển (EMDE) tiếp tục duy trì triển vọng tích cực đối với vàng trong danh mục dự trữ quốc gia. Trong khảo sát năm 2025, có tới 48% (28/58) ngân hàng trung ương tại nhóm quốc gia này cho biết sẽ tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới. Con số này cao hơn nhiều so với 21% (3/14) ở nhóm các nền kinh tế phát triển, tuy nhiên vẫn ghi nhận sự cải thiện so với năm trước.

Lãi suất tiếp tục là yếu tố cốt lõi thúc đẩy nhu cầu nắm giữ vàng ở cả hai nhóm quốc gia. Bên cạnh đó, lạm phát (84%) và căng thẳng địa chính trị (81%) là hai mối quan ngại hàng đầu của các nước EMDE, trong khi tỷ lệ này tại nhóm nước phát triển lần lượt là 67% và 60% – cho thấy sự đồng thuận ngày càng lớn trong việc xem vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro hữu hiệu.

Một xu hướng nổi bật khác là sự gia tăng trong tỷ lệ vàng được lưu trữ trong nước. Năm 2025, có tới 59% ngân hàng trung ương cho biết họ đang lưu giữ vàng tại kho dự trữ quốc gia, tăng mạnh so với mức 41% năm 2024. Điều này phản ánh nhu cầu kiểm soát trực tiếp tài sản và tăng cường an ninh trong bối cảnh bất ổn lan rộng.

Ngoài ra, 73% ngân hàng trung ương tham gia khảo sát cũng tin rằng tỷ trọng nắm giữ đồng USD trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm đáng kể trong 5 năm tới, trong khi tỷ lệ nắm giữ các đồng tiền khác như euro, nhân dân tệ, và vàng sẽ tăng lên.

Ông Shaokai Fan, Giám đốc khu vực Châu Á-Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương Toàn cầu tại Hội đồng Vàng Thế giới, cho biết: Sau 8 năm thực hiện khảo sát, WGC đã đạt được một cột mốc quan trọng: Gần một nửa số ngân hàng trung ương tham gia khảo sát có ý định tăng lượng vàng nắm giữ trong năm tới.

"Điều này rất đáng chú ý, đặc biệt khi đặt trong bối cảnh vàng đã đạt nhiều mức giá kỉ lục trong năm 2025. Số liệu này cũng phản ánh tình hình tài chính và địa chính trị toàn cầu hiện tại. Vàng giữ vững vai trò là tài sản chiến lược trong bối cảnh thế giới đang đối mặt với bất ổn và biến động. Những lo ngại về lãi suất, lạm phát, và tình hình bất ổn thúc đẩy các ngân hàng trung ương chuyển sang vàng nhằm giảm thiểu rủi ro"- ông nhận định.