Nhận định chứng khoán 19-23/5: Thị trường sẽ bước vào giai đoạn tích lũy

VN-Index cần thêm thời gian tích lũy hoặc điều chỉnh để tìm điểm cân bằng

VN-Index khởi đầu tuần mới tràn đầy năng lượng, đánh dấu sự trở lại của nhóm 'cổ phiếu vua' khi luân phiên dẫn dắt thị trường sau giai đoạn bị dòng tiền 'lẩn trốn'. Xung lực tăng điểm được duy trì trong suốt 4 phiên giao dịch liên tiếp kể từ đầu tuần và kéo chỉ số lấp gap giảm ở vùng 1.315 điểm được tạo ra tại thời điểm thông tin về thuế đối ứng 46% mà Mỹ áp lên Việt Nam được công bố. Mức tăng điểm của chỉ số cũng được đóng góp không nhỏ bởi 4 phiên liên tiếp tăng điểm mạnh mẽ của VPL (công ty con của VIC) khi lần đầu niêm yết.

Mặc dù không đóng cửa cao nhất tuần, tuy nhiên, điểm số cải thiện đáng kể cùng với thanh khoản khớp lệnh cao hơn 31,9% so với mức bình quân 20 tuần cho thấy tâm lý giao dịch được 'cởi trói' và có phần hưng phấn của nhà đầu tư. Không ngoại trừ khả năng thị trường sẽ có giai đoạn nghỉ chân, điều chỉnh và tích lũy để củng cố, hình thành xu hướng tiếp theo. Đóng cửa tuần giao dịch 12/5 - 16/5, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.301,39 điểm, tăng 34,09 điểm (+2,69%).

Đóng cửa tuần giao dịch 12/5 - 16/5, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 1.301,39 điểm, tăng 34,09 điểm

Thanh khoản khớp lệnh tuần này cải thiện đáng kể, tăng 31,1% so với tuần trước và cao hơn 31,9% so với bình quân 20 tuần. Lũy kế cả tuần giao dịch, thanh khoản bình quân trên sàn HSX đạt 992 triệu cổ phiếu (+33,32%), tương đương giá trị giao dịch đạt 23.934 tỷ đồng (+39,2%).
Độ mở thị trường sắc xanh áp đảo với 18/21 nhóm ngành tăng giá. Bán lẻ (+4,69%), Xây dựng (+4,05%) và Ngân hàng (+3,93%) là ba nhóm ngành tăng điểm mạnh nhất trong tuần. Ở chiều ngược lại, ba nhóm duy nhất đi ngược thị trường là Bất động sản (-0,53%), Phân bón (-0,08%) và Dược phẩm (-0,05%).
Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI), phiên giảm cuối tuần ngày 16/5 không quá bất ngờ khi đà tăng đã có tín hiệu chững lại trong phiên trước, cộng với việc mốc 1.316 điểm - khoảng Gap cuối cùng của đợt giảm mạnh trong tháng 4 khi thông tin thuế đối ứng công bố được VN-Index test thành công thì áp lực chốt lời gia tăng đã được dự báo trước.
Về xu hướng, VN-Index vẫn đang trong xu hướng hồi phục với tuần tăng điểm thứ 2 liên tiếp. Tuy vậy, ở thời điểm hiện tại, việc phục hồi từ mốc đáy 1.075 điểm trong tháng 4 đang đối diện với áp lực chốt lời gia tăng mạnh (VN-Index đã phục hồi +21%) nên xác suất cao VN-Index cần thêm thời gian tích lũy hoặc điều chỉnh để tìm điểm cân bằng trước khi quay lại xu hướng tăng.
“Sau khi chốt lời, hạ tỷ trọng cổ phiếu xuống 20-25% thì tạm thời nhà đầu tư nên ưu tiên vị thế quan sát, đồng thời kỳ vọng VN-Index sẽ có nhịp chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 1.250 điểm, tại mốc này nhà đầu tư có thể quay trở lại vị thế mua”, chuyên gia của CSI nêu quan điểm.

Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động giằng co với biên độ hẹp

Còn theo nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), xu hướng ngắn hạn, VN-Index đang tăng trưởng ngắn hạn trở lại trên vùng hỗ trợ gần nhất, tâm lý 1.300 điểm. Sau khi vượt qua kháng cự 1.300 điểm. VN-Index được kỳ vọng sẽ kiểm tra lại vùng giá cao nhất tháng 3/2025, tương ứng 1.320-1.340 điểm. Tâm lý và xu hướng của thị trường tiếp tục cải thiện dưới ảnh hưởng tích cực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, VN30. Chỉ số VN30 dưới ảnh hưởng tích cực từ khối ngoại đang trở lại lên vùng giá cao nhất tháng 3/2025 quanh 1.400 điểm.
Thị trường đang phục hồi trở lại vùng giá trước thời điểm công bố thuế quan. Tuy nhiên, kết quả đàm phán thương mại như thế nào thì mức thuế quan cũng sẽ được áp đặt. Ảnh hướng đến các cân đối vĩ mô, hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp.
“Hiện tại nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, chỉ số VN-Index đã phục hồi từ vùng giá 1.080 điểm - 1.130 điểm lên lại vùng giá đỉnh cũ 1.320-1.340 điểm. Đây không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Do đó, các nhà đầu tư có vị thế giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế”, chuyên gia của SHS nhận định.
Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá, các chỉ báo kỹ thuật đang bắt đầu phát đi những tín hiệu cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn. Cụ thể, RSI đang có xu hướng tạo đỉnh và quay đầu quanh vùng quá mua, phản ánh đà tăng đang chững lại sau chuỗi phiên bứt phá mạnh. Tuy nhiên, MACD vẫn duy trì độ dốc dương sau khi giao cắt lên đường tín hiệu và Histogram vẫn nằm trên ngưỡng 0. Nhìn chung, thị trường có thể sẽ bước vào giai đoạn tích lũy hoặc điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn, nhưng xu hướng tổng thể vẫn chưa chuyển sang tiêu cực.
VN-Index sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ vùng 1.300 điểm trong các phiên tới. Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục biến động giằng co với biên độ hẹp với các nhịp tăng giảm đan xen phía trên vùng hỗ trợ này để tạo nền tích lũy.
“Nhà đầu tư vẫn nên tận dụng các nhịp tăng điểm của thị trường để thực hiện bán chốt lời từng phần cho các vị thế ngắn hạn hoặc thực hiện cơ cấu lại các cổ phiếu trong danh mục. Đối với các hoạt động mua trading, nhà đầu tư nên cân nhắc mua với tỷ trọng thấp khi thị trường xuất hiện các nhịp rung lắc trong phiên, tập trung ở các cổ phiếu đang điều chỉnh tích lũy sau nhịp tăng mạnh từ đáy trước đó để đón đầu sự luân chuyển dòng tiền”, chuyên gia của BVSC khuyến nghị.