H&M báo hiệu phục hồi mùa hè giữa sức ép cạnh tranh và nguy cơ tăng giá do thuế quan Mỹ

Tập đoàn thời trang Thụy Điển H&M, nhà bán lẻ lớn thứ hai thế giới, đang nỗ lực tìm lại đà tăng trưởng sau nhiều quý sụt giảm doanh số liên tiếp. Tín hiệu tích cực bước đầu xuất hiện khi công ty ghi nhận nhu cầu mua sắm mùa hè tăng trở lại và cổ phiếu H&M đã tăng 6,4% trong phiên giao dịch sáng 26/6 tại London.

Theo báo cáo mới công bố, doanh thu tháng 6 của H&M dự kiến tăng 3% tính theo tiền tệ địa phương, đánh dấu bước cải thiện sau khởi đầu năm 2025 tương đối ảm đạm. Tuy nhiên, kết quả quý tài chính thứ hai vẫn chưa đạt kỳ vọng của giới phân tích. Cụ thể, doanh thu ba tháng tính đến ngày 31/5 đạt 56,71 tỷ krona Thụy Điển (tương đương 5,99 tỷ USD), thấp hơn mức dự báo 57,01 tỷ từ LSEG. Lợi nhuận hoạt động trong kỳ đạt 5,9 tỷ krona, tương đương dự báo thị trường nhưng giảm so với cùng kỳ năm trước.

Cổ phiếu H&M tăng hơn 6% lên 139,4 SEK sau tín hiệu phục hồi mùa hè và kế hoạch ứng phó thuế quan Mỹ.

Trong bối cảnh môi trường kinh doanh còn nhiều bất ổn, CEO Daniel Erver cho biết công ty đang xem xét khả năng tăng giá để đối phó với chi phí gia tăng, đặc biệt là từ thuế quan Mỹ. Ông nói: “Chúng tôi đã bắt đầu thấy một số đối thủ điều chỉnh giá, và H&M cũng đang cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo vẫn giữ được sức cạnh tranh.”

Mỹ hiện là thị trường đơn lẻ lớn thứ hai của H&M, trong khi chuỗi cung ứng của hãng lại phụ thuộc nhiều vào sản xuất tại châu Á, bao gồm Trung Quốc và Bangladesh. Tác động từ đồng USD mạnh và chi phí vận chuyển cao đã khiến biên lợi nhuận của công ty chịu ảnh hưởng rõ rệt trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, ban lãnh đạo H&M kỳ vọng các yếu tố ngoại lực sẽ chuyển biến tích cực trong nửa cuối năm, giúp giảm áp lực chi phí.

Trong chiến lược tái cấu trúc hệ thống bán lẻ, H&M cũng cho biết sẽ đóng khoảng 200 cửa hàng trong năm 2025 – chủ yếu tại các thị trường đã bão hòa – đồng thời mở thêm 80 cửa hàng mới tại các thị trường đang tăng trưởng nhanh. Đây được coi là nỗ lực nhằm tái định vị mạng lưới toàn cầu và tối ưu hóa hoạt động kinh doanh trong bối cảnh thị trường thay đổi nhanh chóng.

Tuy vậy, triển vọng của H&M vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Công ty đang ngày càng tụt lại phía sau đối thủ Zara thuộc tập đoàn Inditex, và đặc biệt là sự trỗi dậy của các nền tảng thời trang giá rẻ như Shein và Temu – vốn có mô hình kinh doanh linh hoạt hơn, chi phí thấp hơn và khả năng tiếp cận người tiêu dùng trẻ tốt hơn. Sự nhạy cảm về giá trong nhóm khách hàng mục tiêu của H&M đang buộc công ty phải cân nhắc giữa duy trì doanh số và bảo toàn lợi nhuận.

Toàn ngành bán lẻ châu Âu hiện không tránh khỏi tác động từ bối cảnh lãi suất cao, chi phí tín dụng thắt chặt và nhu cầu tiêu dùng yếu. Một báo cáo từ công ty luật Weil, Gotshal & Manges LLP mới đây chỉ ra rằng bán lẻ và hàng tiêu dùng đang trở thành một trong những lĩnh vực có rủi ro tài chính cao nhất khu vực. Với H&M, giai đoạn nửa cuối năm sẽ là phép thử quyết định cho khả năng thích nghi và hồi phục sau chuỗi thời gian kéo dài mất đà trên thị trường.