Theo quy định mới của Luật Doanh nghiệp sửa đổi, các doanh nghiệp chưa đại chúng muốn huy động vốn thông qua kênh trái phiếu riêng lẻ sẽ phải đáp ứng một tiêu chí tài chính chặt chẽ hơn. Cụ thể, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp, bao gồm cả giá trị trái phiếu dự kiến phát hành, không được phép vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu dựa trên báo cáo tài chính năm liền trước đã được kiểm toán.
Quy định này ra đời nhằm giải quyết những bất cập và rủi ro đã bộc lộ trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong thời gian qua. Mục tiêu cốt lõi là nâng cao năng lực tài chính của các tổ chức phát hành và bảo vệ nhà đầu tư khỏi các rủi ro thanh toán.
Luật cũng đưa ra một số trường hợp ngoại lệ không áp dụng điều kiện về hệ số nợ này, bao gồm: doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp phát hành trái phiếu phục vụ dự án bất động sản, các tổ chức tín dụng, doanh nghiệp bảo hiểm, doanh nghiệp môi giới bảo hiểm, công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán. Các đơn vị này sẽ tuân thủ theo các quy định riêng của pháp luật liên quan.
Trước khi được thông qua, nội dung này đã có những tranh luận tại Quốc hội. Tuy nhiên, Chính phủ đã kiên quyết bảo lưu và làm rõ sự cần thiết của việc quy định chi tiết điều kiện này trong Luật. Theo Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng, việc bổ sung hệ số nợ phải trả là cần thiết để thiết lập ranh giới rõ ràng, buộc các doanh nghiệp phải cơ cấu lại nợ khi chạm mức trần. Đồng thời, quy định này được đánh giá là không gây ảnh hưởng lớn đến khả năng huy động vốn phục vụ sản xuất kinh doanh, bởi doanh nghiệp vẫn còn các kênh khác như phát hành trên thị trường chứng khoán hoặc vay ngân hàng.
Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng
Uỷ ban Thường vụ Quốc hội cũng đã nhất trí bổ sung điều kiện hệ số nợ vào dự thảo Luật, khẳng định tầm quan trọng của việc tăng cường năng lực tài chính và giảm thiểu rủi ro cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Luật Doanh nghiệp sửa đổi này sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/7/2025.
Việc ban hành và thực thi các quy định mới được kỳ vọng sẽ tạo ra một môi trường phát hành trái phiếu riêng lẻ minh bạch và an toàn hơn, qua đó thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường vốn tại Việt Nam.
Bình luận (0)
Dù được đánh giá có triển vọng tích cực, nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn đang nằm ở nền định giá thấp.
